美债收益率见顶了吗？

10年期美债收益率作为全球资产定价之锚，其定价框架主要受中性利率、预期通胀中枢和期限溢价三大因素影响。目前纽约联储测算的中性利率区间为0.7%-1.3%，十年期预期通胀中枢约处于2.2%-2.4%。 尽管美联储年内已降息75bp，但10年期收益率仍在过去两个月上升约80bp至4.4%，主要受三方面推动：美国经济从"软着陆

2025-01-23